ทำไมคนรวยชอบซื้อพันธบัตรรัฐบาล ?

หลายคนอาจคิดว่าพอร์ตการลงทุนของคนรวยระดับพันล้านต้องเต็มไปด้วยสัดส่วนของหุ้นเยอะมากแน่ ๆ หรืออาจคิดว่าคนรวยจะต้องตามหาการลงทุนที่ให้ผลตอบแทน 10-15% ต่อปีแน่นอน เพราะเขาเป็น ‘คนรวย’

แต่ความเป็นจริงอาจไม่เป็นเช่นนั้น เพราะคนที่รวยระดับ 1,000 ล้านบาท โจทย์ชีวิตของเขาอาจหมายถึงการ ‘รักษาความมั่งคั่ง’ มากกว่าหา ‘ความเติบโตที่ต้องแลกมาด้วยความไม่มั่งคง’ ดังนั้นการรักษาเงินต้นจึงเป็นโจทย์แรกที่คนรวยตามหา

และคำตอบของความต้องการนี้ซ่อนอยู่ใน ‘พันธบัตรรัฐบาล’ สินทรัพย์ที่เมื่อเร็ว ๆ ขายหมดเกลี้ยงภายในเวลาไม่ถึง 30 วินาที เมื่อมีการเปิดขายในไทย !

ขนาด ‘วอเรน บัฟเฟตต์’ และบริษัท Berkshire Hathaway ยังถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐมากกว่าที่ธนาคารกลางของสหรัฐถือซะอีก ! ทั้ง ๆ ที่เป็นบริษัทเอกชน (Berkshire ถือครองราว 321 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐถือครองราว 233 พันล้านดอลลาร์)

การลงทุนที่เปลี่ยนให้ ‘รัฐบาล’ กลายเป็น ‘ลูกหนี้’ ของเรา

พันธบัตรรัฐบาล (Government Bond) คือ ตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่ออกโดยหน่วยงานของรัฐหรือรัฐวิสาหกิจ โดยผู้ซื้อหรือนักลงทุนจะมีสถานะเป็นเจ้าหนี้ และรัฐบาลก็จะเหมือนลูกหนี้ของเรา เมื่อถึงเวลาที่กำหนด (3 เดือน, 2 ปี 3 ปี หรือ 10 ปี) รัฐบาลก็จะมีหน้าที่จ่ายดอกเบี้ยและคืนเงินต้นเรา

การลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลจะถือเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำ เพราะรัฐบาลมีอำนาจในการหาเงินมาจ่ายคืนนักลงทุน แต่เมื่อความเสี่ยงต่ำ ก็จะแลกมากับผลตอบแทนที่ต่ำเช่นกัน เช่น พันธบัตรรัฐบาล ออมพลัส ที่กำลังจะเปิดขายรอบ 2 เร็ว ๆ นี้ รุ่นอายุ 10 ปี มีอัตราดอกเบี้ยคงที่ 2.80% ต่อปี (ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อไทยเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 1.95%)

แต่ผลตอบแทนอาจจะไม่ใช่โจทย์แรกที่คนรวยระดับพันล้านตามหา แต่คือการไร้ซึ่งความเสี่ยงและความสามารถในการรักษาเงินต้นไว้ได้ต่างหาก และแม้ตัวอย่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลไทยที่เรายกตัวอย่างขึ้นมาอาจจะให้ผลตอบแทนไม่ถึง 3% แต่จริง ๆ แล้วพันธบัตรรัฐบาลของต่างประเทศ ไม่ได้ให้ผลตอบแทนแค่นี้

ส่องอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลก

รุ่นอายุ: 2 ปี / 5 ปี / 10 ปี / 30 ปี

• สหรัฐ: 4.36% / 4.52% / 4.78% / 5.27%
• สหราชอาณาจักร: 4.42% / 4.62% / 5.06% / 5.77%
• ญี่ปุ่น: 1.78% / 2.25% / 3% / 4.17%
• เกาหลีใต้: 3.73% / 4.12% / 4.39% / 4.64%
• เวียดนาม: 3.77% / 4.39% / 4.56% / 4.87%

ซึ่งอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลบางรุ่น อาจจะให้ผลตอบแทนดีกว่ากองทุนบางตัวเสียอีก หรือถ้าเทียบกับ ‘ราคาทอง’ ตั้งแต่ต้นปี-วันนี้ ที่มี price performance 3% และถ้าทองยังคงผลงานเช่นนี้จนถึงสิ้นปี ทองคำจะให้ผลตอบแทนแพ้พันธบัตรรัฐบาลหลาย ๆ รุ่นด้วยซ้ำ

นอกจากนี้พันธบัตรรัฐบาลบางรุ่นยังมีนโยบายจ่ายดอกเบี้ยระหว่างปีด้วย เช่น จ่ายทุก 3 หรือ 6 เดือน ซึ่งช่วยสร้างกระแสเงินสดให้กับคนที่รวยระดับพันล้าน สามารถนำดอกเบี้ยไปต่อยอดการลงทุนอื่น ๆ ได้

สรุปคือ พันธบัตรรัฐบาลมีจุดแข็งในการรักษาเงินต้น ให้ผลตอบแทนอย่างสม่ำเสมอผ่านการจ่ายดอกเบี้ย และมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าการลงทุนในสินทรัพย์บางประเภทที่เต็มไปด้วยความเสี่ยง คุณลักษณะเหล่านี้จึงกลายเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้พันธบัตรรัฐบาลเป็นที่โปรดปรานของคนรวย อย่างน้อยก็คุณปู่บัฟเฟฟต์แล้วหนึ่งคน !

และถ้าอยากรู้ว่าในฐานะนักลงทุนรายย่อยอย่างเรา ๆ ที่ไม่สามารถซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้โดยตรงเหมือนปู่บัฟเฟตต์ จะต้องลงทุนอย่างไร รอติดตามได้ในรายการ Trends Hunter เสาร์นี้

**หมายเหตุ
บทความนี้เป็นการนำเสนอข้อมูลเชิงเปรียบเทียบ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผู้อ่านควรพิจารณาความเสี่ยงและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจลงทุนทุกครั้ง