ลงทุนตรงไหนในเมกะเทรนด์ Data Center ในไทย เมื่อ “ที่ดิน” และ “โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล” กลายเป็นขุมทรัพย์ใหม่ในยุค AI

ในปี 2026 นี้ Data Center ได้ก้าวข้ามการเป็นเพียงกระแส และไม่ใช่เรื่องไกลตัวคนไทยอีกต่อไป ทว่าได้กลายเป็น Mega Trend ที่สำคัญยิ่ง ซึ่งกำลังจะพัฒนาเป็นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ขาดไม่ได้ และถือเป็นโอกาสทองของการลงทุนในประเทศไทย เตรียมพร้อมรับมือและทำความคุ้นชินกับคำว่า Data Center ได้เลย เพราะสิ่งนี้กำลังจะกลายเป็นปัจจัยพื้นฐานที่จำเป็นอย่างยิ่ง 

ข้อมูลจาก Krungthai COMPASS ชี้ว่าขนาดความจุของ Data Center ในไทยจะเติบโตแบบก้าวกระโดดถึง 13.9 เท่า จาก 67 เมกะวัตต์ (MW) ในปี 2023 เป็น 998 เมกะวัตต์ ภายในปี 2028 โดยมีเงินลงทุนเบื้องต้นสะพัดสูงถึง 3.2 แสนล้านบาท

โอกาสทำกำไรที่โดดเด่น

- ไทยยังมีสัดส่วนความจุต่อปริมาณการส่งข้อมูลต่ำกว่าค่าเฉลี่ยโลก ทำให้มีศักยภาพในการขยายการลงทุนได้อีกถึง 1.1 เท่า (ประมาณ 1,126 MW) ซึ่งมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2028 เพื่อให้ได้มาตรฐานโลก

- ในช่วงพัฒนาโครงการ (ปี 2024-2028) คาดว่าจะสร้างรายได้รวมให้ผู้ประกอบการไทยสูงถึง 1.3 ล้านล้านบาท

- กลุ่มธุรกิจที่จะได้รับอานิสงส์เป็นด่านแรกคือ ธุรกิจรับเหมาก่อสร้างโครงสร้างและอาคาร ด้วยมูลค่าสูงถึง 4.8 หมื่นล้านบาท

ความต้องการและปัจจัยขับเคลื่อนเชิงยุทธศาสตร์

ข้อมูลจาก Krungthai COMPASS ประเทศไทยกำลังก้าวขึ้นมาเป็นเป้าหมายหลักของ Hyperscaler ระดับโลก เช่น Google, Microsoft, TikTok ด้วยการวางตำแหน่งเชิงยุทธศาสตร์ ที่มีแต้มต่อเหนือคู่แข่งในอาเซียน 3 ข้อ

1. เมื่อพิจารณาคะแนนความเสี่ยงจากภัยธรรมชาติ (Natural Disaster Risk) ไทยอยู่ที่ 21.7 ซึ่งปลอดภัยกว่าอินโดนีเซีย (41.1) และฟิลิปปินส์ (46.9) อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ไทยเป็นจุดหมายที่น่าเชื่อถือสำหรับการจัดเก็บข้อมูลที่มีความสำคัญสูง (Mission-critical data)

2. ไทยมีอัตราความเร็วอินเทอร์เน็ตประจำที่อยู่ที่ 225.17 Mbps สูงเป็นอันดับ 2 ของอาเซียน (รองจากสิงคโปร์) ซึ่งจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับการรับส่งข้อมูลขนาดใหญ่

3. กฎหมาย PDPA ของไทยมีความใกล้เคียงกับมาตรฐาน GDPR ของยุโรป และมีข้อกำหนดการส่งข้อมูลข้ามพรมแดนที่ยืดหยุ่นกว่ามาเลเซียและเวียดนาม ช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้แก่บริษัทข้ามชาติ ในด้าน Demand แรงขับเคลื่อนหลักมาจากการเปลี่ยนผ่านสู่ Public Cloud ซึ่งคาดว่าจะครองส่วนแบ่งรายได้ถึง 94% ในปี 2571 โดยเฉพาะในกลุ่ม Infrastructure-as-a-service (IaaS) ซึ่งเป็นหัวใจหลักที่ใช้ในการฝึกอบรม AI Model (AI Model Training)

ประเทศไทยมีความได้เปรียบเชิงยุทธศาสตร์ในการเป็นศูนย์กลาง Data Center และ AI ในภูมิภาค เนื่องจากเป็นฐานการผลิตและส่งออก HDD (Hard Disk Drive) อันดับ 1 ของโลก โดยเฉพาะการที่ เวสเทิร์น ดิจิทัล (Western Digital) ลงทุนวิจัยพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ (HAMR) และใช้ซัพพลายเชนในไทย ซึ่งช่วยลดต้นทุน Logistics และการจัดหาอุปกรณ์ได้ดีเยี่ยม

ความเสี่ยงและความท้าทายที่นักลงทุนต้องจับตา

แม้แนวโน้มจะเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่อุตสาหกรรมนี้มีความอ่อนไหวสูงต่อปัจจัยภายนอกและข้อจำกัดด้านทรัพยากร

• แม้ไทยจะมีข้อดีด้านภัยธรรมชาติ แต่มาเลเซียและอินโดนีเซียยังคงรุกหนักในการดึงดูดเม็ดเงินลงทุนจากบริษัทเทคระดับโลก

• Data Center ต้องการไฟฟ้าและน้ำหล่อเย็นมหาศาล ความท้าทายสำคัญคือความคืบหน้าของนโยบาย Direct PPA และข้อเสนอให้ยกเว้นค่าบริการระบบโครงข่ายไฟฟ้า เพื่อให้ผู้ประกอบการเข้าถึงพลังงานหมุนเวียนในราคาที่แข่งขันได้

• ความจำเป็นในการเพิ่มจำนวนบุคลากรด้านไอทีผู้เชี่ยวชาญเพื่อให้ทันต่อการขยายตัวของเทคโนโลยีที่เปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว

ผู้เล่นหลักและหุ้นที่ได้ประโยชน์ใน Ecosystem

กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม

• WHA และ AMATA เป็นเจ้าของพื้นที่ยุทธศาสตร์ในแหล่งนิคมอุตสาหกรรม โดย AMATA มีพันธมิตรเชิงกลยุทธ์อย่าง DayOne ส่วน WHA ได้ประโยชน์เต็มที่จากดีลที่ดินขนาดใหญ่กับ Cloud ยักษ์ใหญ่ [Source: BLS Research]

• CPN เป็นผู้นำการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ครบวงจรระดับแนวหน้าของไทยในเครือเซ็นทรัลกรุ๊ป ร่วมมือกับ Evolution Data Center จากสิงคโปร์ เพื่อร่วมกันพัฒนาธุรกิจ Data Center ขนาด 34 เมกะวัตต์ ที่สามารถรองรับการเชื่อมต่อกับผู้ให้บริการโครงข่ายได้อย่างไม่จำกัด

กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค

• GULF, GPSC และ BGRIM พลิกบทบาทจากผู้ผลิตไฟฟ้าสู่ผู้จ่ายไฟให้โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล โดย BGRIM เน้นเจาะกลุ่มลูกค้าในนิคมฯ AMATA และ GULF ร่วมทุนกับ Singtel และ AIS พัฒนา Data Center ขนาด 120MW

กลุ่มผู้ให้บริการเครือข่าย

• TRUE (True IDC) ได้รับการอนุมัติ BOI สำหรับโครงการ Data Center 3 แห่ง มูลค่ารวม 4.53 หมื่นล้านบาท (1.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในชลบุรีและสมุทรปราการ รองรับความจุรวม 223 MW และเปิดตัว "AI Hyperscale Data Center" แห่งแรกในปี 2025 เพื่อรองรับ AI ที่กำลังขยายตัว โดยมีลูกค้ารายใหญ่อย่าง Microsoft เตรียมเข้าใช้งาน

• ADVANC ดำเนินการผ่าน GSA Data Center (GSA) ซึ่งเป็นการร่วมทุนของ GULF, Singtel และ AIS เพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านพลังงานและเครือข่าย โดยมีโครงการมูลค่า 3.72 หมื่นล้านบาท (1.18 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ได้รับอนุมัติจาก BOI ตั้งอยู่ในระยองและสมุทรปราการ มีกำลังการผลิตติดตั้ง (IT Load) รวม 120 เมกะวัตต์ GULF มองว่า Data Center เป็น New S-Curve ที่สำคัญ โดยใช้ความเชี่ยวชาญด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล เพื่อรองรับความต้องการ Cloud และ AI ในภูมิภาค

• NTT Global Data Center เป็นกลุ่มผู้ลงทุนรายแรก (First-mover) ในไทยก่อนปี 2023 และมีส่วนแบ่งการลงทุนเริ่มต้นสูง การเข้ามาของ NTT สร้างความเชื่อมั่นและดึงดูดผู้เล่นระดับโลกรายอื่น คาดว่ากลุ่ม First-mover จะขยาย Data Center เพิ่มเติมกว่า 174 เมกะวัตต์ ในช่วงปี 2023-2028

กลุ่มรับเหมาและวางระบบ

• STECON ได้งานก่อสร้างโครงการ Stellar DC มูลค่าโครงการราว 260 ล้านดอลลาร์ (ร่วมทุนกับ SC Zeus จากสิงคโปร์) กลุ่มธุรกิจรับเหมาก่อสร้างโครงสร้างและอาคารสำหรับ Data Center ถือเป็นกลุ่มที่ได้รับอานิสงส์สูงสุดในช่วงการพัฒนาโครงการ โดยคาดว่าจะสร้างรายได้ให้กลุ่มนี้รวมกว่า 4.7 หมื่นล้านบาทในช่วงปี 2024-2028 ซึ่งบริษัทที่มีประสบการณ์และมาตรฐานสากลอย่าง STECON จะมีความได้เปรียบสูง

• EASTW มีบทบาทหลักในการจัดหาน้ำและจ่ายน้ำเข้าสู่พื้นที่อุตสาหกรรมหลัก ซึ่งเป็นที่ตั้งของ Data Center หลายแห่ง โดยคาดการณ์ว่าธุรกิจจัดหาน้ำจะได้รับรายได้จากการจำหน่ายน้ำให้ Data Center เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เฉลี่ยเติบโตปีละ 36.4% (CAGR) ในช่วงปี 2023-2028

⚠️ ข้อควรระวัง: นักลงทุนต้องตระหนักถึงระยะเวลาการคืนทุน (Gestation Period) ที่ค่อนข้างนาน และความผันผวนของเทคโนโลยีประมวลผล อย่างไรก็ตาม ในระยะยาว Data Center จะเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่เปลี่ยนโฉมหน้าตลาดหุ้นไทยจากหุ้นอุตสาหกรรมแบบดั้งเดิมไปสู่หุ้นโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่เติบโตล้อไปกับนวัตกรรม AI ของโลกอย่างยั่งยืน