ซื้อหุ้น Moderna ตอนนี้ทันไหม? เมื่อหุ้นพุ่งแรงไปก่อนหน้าแล้ว กลยุทธ์การลงทุนแบบ ‘บาร์เบล’ ช่วยได้

176.97% คือราคาหุ้นที่พุ่งติดจรวดของ “Moderna, Inc.” (NASDAQ: MRNA) บริษัทที่สร้างชื่อให้ตัวเองมาแล้วครั้งหนึ่งตอนโควิด-19 แพร่ระบาด จนมาถึงเมื่อคืนที่ตลาดหุ้นสหรัฐเปิดทำการ ก็เป็นอีกครั้งที่ Moderna มาพร้อมข่าวดีหลังจากวัคซีนมะเร็ง mRNA ประสบความสำเร็จในการทดลองระยะสุดท้าย

ผลการทดลองดังกล่าวคือการใช้ ‘วัคซีนมะเร็ง mRNA ของ Moderna’ ร่วมกับ ‘ยา Keytruda ของ Merck’ ทดลองในกลุ่มผู้ป่วยมะเร็งผิวหนังชนิด Melanoma (ชนิดที่มีความเสี่ยงสูงที่แม้จะผ่าตัดเอาก้อนมะเร็งออกแล้ว ก็มีโอกาสกลับมาเป็นซ้ำหรือแพร่กระจายได้) และผลการทดลองกับผู้ป่วย 1,137 ราย พบว่า

การใช้วัคซีน mRNA ของ Moderna ร่วมกับยา Keytruda “ช่วยลดความเสี่ยงของการกลับมาเป็นซ้ำ และการแพร่กระจายของมะเร็ง” ได้ดีกว่าการใช้ยา Keytruda เพียงอย่างเดียว

เรื่องนี้ถือเป็น ‘หนึ่งในข่าวดีระดับโลก’ เพราะมนุษย์เราต่อสู้กับโรคมะเร็งมาอย่างยาวนาน ข้อมูลจากสถาบันมะเร็งปี 68 ประเทศไทยพบผู้ป่วยมะเร็งรายใหม่เฉลี่ย 381 คนต่อวัน และมีผู้เสียชีวิตจากโรคมะเร็งเฉลี่ย 229 คนต่อวัน หรือประมาณ 83,334 คนต่อปี และประชากรกว่า 1 ใน 6 บนโลก เสียชีวิตด้วยโรคมะเร็ง

มองหุ้น Moderna ผ่านจิตวิทยาการลงทุน เมื่อนักลงทุนซื้อข่าวดีล่วงหน้าของ Moderna ไปแล้ว

บทวิเคราะห์จาก InnovestX มองผลการทดลองที่เกิดขึ้นนี้ว่าเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อ Moderna เพราะช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นต่อศักยภาพของแพลตฟอร์ม mRNA ในการรับมือกับโรคมะเร็ง และอาจกลายเป็น Growth Driver รอบใหม่ของบริษัท เช่นเดียวกับมุมองของสถาบันอย่าง JP Morgan ก็มองเรื่องนี้ในทิศทางเดียวกันว่าเป็นปัจจัยที่ส่งผลบวกต่อ Moderna

มาถึงตอนนี้นักลงทุนทั่วโลกมั่นใจแล้วว่า Moderna คือหนึ่งในบริษัทหัวแถวที่เป็นผู้นำในการต่อสู้กับโรคมะเร็ง ทำให้ราคาของ Moderna ปรับตัวขึ้นจากราว 62 ดอลลาร์สหรัฐ/หุ้น เป็น 174 ดอลลาร์สหรัฐ/หุ้น (ข้อมูล ณ วันที่ 20 สิงหาคม 69) จนเกิดเป็นคำถามสำคัญตามมาว่า

“ซื้อหุ้น Moderna ตอนนี้จะแพงไปไหม, ซื้อตอนนี้จะเสี่ยงติดดอยหรือเปล่า หรือราคานี้คือการ Price in จากนักลงทุนที่ซื้อข่าวดีล่วงหน้าของบริษัทนี้ไปหมดแล้ว”

แต่หากเรามองเรื่องนี้ผ่านจิตวิทยาตลาด และเป็นนักลงทุนที่เข้าใจจิตวิทยาการลงทุน เราจะไม่วิ่งตามความรู้สึกของการกลัวที่จะพลาดโอกาสทองจากข่าวดี แต่จะมองไปที่พื้นฐานของหุ้นตัวนั้น เทรนด์ และอนาคตของหุ้นนั้น ๆ

เมื่อเรามั่นใจในอนาคตและปัจจัยพื้นฐานของ Moderna แต่ก็ยังอยากกระจายความเสี่ยงเพื่อป้องกันการผันผวนของราคาที่เกิดจากข่าวชั่วข้ามคืน “กลยุทธ์บาเบล” อาจเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ใครหลายคนสามารถนำมาใช้ได้ในสถานการณ์แบบนี้

เพราะจุดนี้ยังไม่ใช่เส้นชัยของ Moderna

แนวทางการลงทุนผ่านกลยุทธ์บาเบล เพื่อป้องกันความเสี่ยงที่ Moderna ต้องรับมือ

กลยุทธ์การลงทุนแบบบาร์เบล คือ กลยุทธ์การลงทุนที่จะจัดสรรสินทรัพย์ที่ความเสี่ยงแบบตรงกันข้าม เพื่อรับมือกับแนวโน้มตลาดที่ไม่ชัดเจน เป็นการลดความเสี่ยงหากมีปัจจัยอะไรเข้ามากดดันสินทรัพย์ที่เราลงทุนให้ไม่เป็นไปตามคาด แต่ปัจจัยนั้นอาจสนับสนุนทางเลือกตรงข้าม เช่น

• แบ่งเงินลงทุน 50/50 ระหว่าง ‘หุ้นกลุ่มปันผล’ กับ ‘หุ้นกลุ่มเติบโต’
• เพราะถ้าเกิดมีข่าวร้ายกับหุ้นกลุ่มเติบโต
• ข่าวนี้ก็อาจเป็นข่าวดีต่อหุ้นกลุ่มปันผลก็ได้
• พอร์ตของเราก็จะคงทนกับความผันผวนได้ในระดับหนึ่ง (เกิดการ Segment Rotation หนีจากหุ้นเติบโต ไปพักเงินในหุ้นปันผล)

โดยเราสามารถนำแนวคิดนี้มาปรับใช้กับการลงทุนในหุ้น Moderna ได้ เช่น จากที่เราจะใช้เงินทั้งหมดเพื่อซื้อหุ้น Moderna ก็เปลี่ยนเป็นแบ่งเงินกึ่งหนึ่งไปลงทุนในหุ้นกลุ่มตั้งรับ พื้นฐานดี ที่ไม่เกี่ยวข้องใด ๆ กับอุตสาหกรรม Bio technology เพื่อกระจายความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับการผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นกับหุ้นกลุ่มนี้

เพราะแม้วัคซีนมะเร็งของ Moderna จะเป็นข่าวดีและความก้าวหน้าระดับโลก ทว่าก็ยังมีความเสี่ยงและข้อสังเกตอื่น ๆ ที่ต้องติดตาม เช่น

1) Moderna ยังไม่ได้เปิดเผยข้อมูลการทดลองฉบับเต็ม แต่จะเปิดเผยในการประชุมทางการแพทย์ครั้งถัดไป
2) วัคซีนของ mRNA ตัวนี้ต้องรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล และพิสูจน์ศักยภาพเชิงพาณิชย์จริง และ
3) การทดลงนี้ทดลองกับมะเร็งผิวหนัง แต่ยังมีมะเร็งปอด และมะเร็งไต ที่ต้องรอการทดลองต่อไป

ความเสี่ยงและข้อสังเกตเหล่านี้
เป็นสิ่งที่นักลงทุนไม่ควรมองข้าม

*บทความนี้เป็นการวิเคราะห์เชิงการลงทุน ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายหลักทรัพย์ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญก่อนตัดสินใจ