พิษน้ำมันแพงเปลี่ยนเกมสงกรานต์ดันเทรนด์ Micro-tourism เมื่อสงกรานต์ปีนี้ เน้น ‘เที่ยวใกล้บ้าน’ หุ้นตัวไหนน่าจับตามอง

"ปีนี้น้ำมันแพง ขับรถไปเชียงใหม่แพงกว่าเดิมเกือบเท่าตัว — แล้วคนไทยจะไปเที่ยวที่ไหน?"
คำตอบที่ ททท. และ บมจ.เซ็นทรัลพัฒนา (CPN) เดาไว้ล่วงหน้าแล้วก็คือ "ห้างใกล้บ้าน"

วิกฤตน้ำมัน = คนลดการเดินทางไกล

นับตั้งแต่สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านปะทุขึ้นในช่วงปลายกุมภาพันธ์ 2569 ราคาน้ำมัน Brent พุ่งขึ้นกว่า 63% ในเดือนเดียว แตะระดับสูงสุดที่ 127 ดอลลาร์/บาร์เรล ผลกระทบต่อการท่องเที่ยวไทยชัดเจนมาก: ค่าตั๋วเครื่องบินแพงขึ้น 10-15% ราคาน้ำมันเติมรถพุ่ง และอุตสาหกรรมท่องเที่ยวก็ยื่นขอ Package ช่วยเหลือจากรัฐบาลกว่า 1.4 หมื่นล้านบาท แสดงให้เห็นว่าภาคเอกชนเองก็กดดันหนักแค่ไหน

เซ็นทรัลพัฒนากับการเดินเกมที่แตกต่าง

แทนที่จะรอให้สถานการณ์ดีขึ้น CPN ประกาศทุ่มงบ 500 ล้านบาท เปิดแคมเปญ "Central Songkran: World's Biggest Water Festival" จัดกว่า 1,000 กิจกรรม ใน 44 สาขาทั่วประเทศ ระหว่างวันที่ 1-19 เมษายน 2569 ตั้งเป้าดึงคนเข้าร่วมงาน 10 ล้านคน ด้วยศิลปินกว่า 400 คน ทั้งเจฟฟ์ ซาตูร์, นิว, โจอี้ บอย, ลำไย ไหทองคำ รวมถึง Y-series Roadshow ที่ฮิตในกลุ่ม Gen Z และ Fandom Economy

ตรรกะง่ายมาก: ถ้าคนขับรถไกลไม่ได้ — ทำให้ห้างใกล้บ้านเป็นจุดหมายปลายทางแทน

ตัวเลขที่นักลงทุนต้องรู้

ททท. คาดการณ์ว่าช่วงสงกรานต์ 2569 จะสร้างรายได้ท่องเที่ยวรวม 30,350 ล้านบาท (+6% YoY) โดยในจำนวนนี้ การท่องเที่ยวในประเทศ ที่คาดว่าจะสร้างรายได้กว่า 22,250 ล้านบาท (+8% YoY) จาก 5.96 ล้านเที่ยว — นี่คือ Domestic Spending ที่จะ "ไหลลง" สู่ห้างและจุดท่องเที่ยวใกล้บ้านโดยตรง

และสำหรับ CPN เองในฐานะผู้จัดงานสงกรานต์ที่ใหญ่ที่สุดในประเทศ นักวิเคราะห์คาดว่า รายได้ Q2/2569 จะแตะ 13,820 ล้านบาท ซึ่งสงกรานต์เป็นส่วนสำคัญที่ผลักดัน เพราะ Traffic ในห้างสูงขึ้น = ค่าเช่าพื้นที่ + รายได้จากส่วนแบ่งยอดขายเพิ่มขึ้นทันที

ในแง่ Valuation นักวิเคราะห์ 19 ราย มีมติ Strong Buy หมดเลย ไม่มีใครแนะนำขาย โดยราคาเป้าเฉลี่ยอยู่ที่ 71-73 บาท ซึ่งหากราคาตลาดช่วงนี้ยังถูกกดจากความกลัวภาพรวมมหภาค ก็อาจเป็นจังหวะที่น่าสะสม

Gen Z + Fandom Economy: เชื้อไฟที่มองข้ามไม่ได้

หนึ่งในแรงขับเคลื่อนที่แข็งแกร่งที่สุดของแคมเปญ CPN ครั้งนี้ คือ Gen Z ซึ่งมีอำนาจการใช้จ่ายในประเทศไทยสูงถึง 2.6 ล้านล้านบาท/ปี และที่สำคัญกว่าตัวเลข คือ "วิธีใช้เงิน" ของพวกเขา

นักวิจัยจาก Fortune พบว่า Gen Z ไม่ได้มองคอนเสิร์ตหรืองาน Fandom เป็น "ความฟุ่มเฟือย" แต่มองเป็น "การเข้าร่วมชุมชน" และการแสดงตัวตน ซึ่งหมายความว่าพวกเขายอมจ่ายแม้ในช่วงเศรษฐกิจตึงตัว Y-series Roadshow ของ CPN ตอบโจทย์ตรงนี้ได้อย่างแม่นยำ และยังดึง Short-haul Tourists จากจีน มาเลเซีย ฮ่องกง ที่รอฉวยโอกาสบินสั้นมาสงกรานต์ไทยโดยเฉพาะ

นี่คือ "Festival Economy" แบบที่ห้างสรรพสินค้าอื่นในไทยยังทำไม่ได้ในระดับเดียวกัน

โอกาสและความเสี่ยงสำหรับนักลงทุน

หุ้นที่ได้ประโยชน์โดยตรง — CPN เป็นชื่อแรกที่ต้องพูดถึง เพราะเป็นเจ้าภาพหลักและมี Catalyst ที่วัดผลได้ชัดเจน คือ Traffic และ Spending ในไตรมาส 2 ซึ่งจะรายงานผลประมาณกลางปี สิ่งที่ทำให้ CPN น่าสนใจพิเศษกว่าหุ้นท่องเที่ยวทั่วไปคือ มันเป็น Defensive-Cyclical — ในช่วงปกติก็มีรายได้สม่ำเสมอจากค่าเช่า แต่ในช่วง High Season อย่างสงกรานต์ก็เร่งขึ้นอีกชั้น

หุ้นที่ได้ประโยชน์รอง ได้แก่ CPALL เพราะ 7-Eleven ซึ่งมีสาขาอยู่ใน Central ทุกแห่ง จะได้ยอดขายน้ำดื่ม เครื่องดื่ม และของว่างพุ่งในช่วงสงกรานต์ รวมถึงหุ้นกลุ่มอาหาร F&B ที่มีสาขาในห้างเซ็นทรัล และ HMPRO ที่มักได้ยอดขายอุปกรณ์สาดน้ำ-ของแต่งบ้านเพิ่มขึ้นในช่วงเทศกาล

ความเสี่ยงที่ต้องติดตาม มีสองอย่างหลัก อย่างแรกคือ ราคาน้ำมันที่ยังไม่นิ่ง แม้สงครามส่อแววจบ แต่ถ้า Deadline 6 เมษายน ล้มเหลว น้ำมันอาจพุ่งกลับ และ Spending โดยรวมจะระมัดระวังมากขึ้น อย่างที่สองคือ สภาพอากาศและสถานการณ์ความปลอดภัย เพราะงานสงกรานต์กลางแจ้งขนาดใหญ่มีความเสี่ยงจากปัจจัยที่ควบคุมไม่ได้

Micro-tourism: Trend ชั่วคราวหรือโครงสร้างใหม่?

คำถามสำคัญสำหรับนักลงทุนระยะกลาง-ยาวคือ เมื่อน้ำมันถูกลง (ซึ่งถ้าฮอร์มุซเปิดได้ Brent อาจร่วงสู่ 80 ดอลลาร์) คนจะกลับไปขับรถไปต่างจังหวัดเหมือนเดิมไหม?

คำตอบอาจไม่ใช่ "ทั้งหมด" เพราะ ททท. กำลังสร้าง นิสัยใหม่ ให้คนไทยผ่านโครงการ "ทัวร์ไทยคนละครึ่ง" ที่จ่ายให้ 50% ของค่าแพ็กเกจท่องเที่ยวในประเทศ และ CPN ก็กำลัง Train คนให้รู้สึกว่า "ห้างใกล้บ้าน = ประสบการณ์เทศกาลระดับโลกได้" ถ้าทั้งสองทิศทางนี้ประสบความสำเร็จ Micro-tourism จะไม่ใช่แค่ Trend ชั่วคราว แต่จะเป็น Structural Shift ในพฤติกรรมการบริโภคของคนไทยต่อไป

⚠️ บทความนี้เป็นการวิเคราะห์เพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายหลักทรัพย์ ทุกการลงทุนมีความเสี่ยง โปรดศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงินก่อนตัดสินใจ